Når for mange penge jager få varer fører til priser, der byde op. I sidste halvdel af det nittende århundrede blev dette taget bogstaveligt gennem mængden teorien om penge. Man mente, at en ændring i mængden af penge i omløb i økonomien ville have en temmelig umiddelbar og proportional effekt på det generelle prisniveau. Selv om denne teori ikke blev accepteret dengang, mange økonomer nu enige om, at ændring i pengemængden påvirke økonomien primært gennem ændringer i renten. Inflationen generelt menes at være efterspørgsel driven.
In derimod udbudssiden forklaringer på inflationen afhænger af eksistensen af ikke-kompetitive markeder. Hvis et firma, en gruppe af virksomheder får tilstrækkelig strøm i et marked, kan denne markedsstyrke ved at hæve sine priser for at øge afkastet det. De resulterende priser er derefter registreret som inflation. Denne strategi kræver ikke blot markedsposition, men også en kraftig økonomi.
Et af de bedste eksempler er, når OPEC brugt sin markedsstyrke til at firedoble prisen på råolie i begyndelsen af 1970'erne; det var så effektiv, at udbudssiden chok smed det meste af den kapitalistiske verden ind i en recession. Jumbo prisstigning stimuleret også bevaring og brug af substitutes.Central Banker normalt søger at stabilisere inflationen. Desuden er nogle søger at holde økonomien på fuld beskæftigelse. For at gøre dette, de normalt fokusere på at styre et mellemliggende mål. I fortiden, dette mellemliggende mål var pengemængden.
I øjeblikket er de fleste centralbanker fokuserer på at påvirke renten. Rentesatserne giver en øjeblikkelig feedback. Renten, at centralbankerne ligeglade er realrenten (den nominelle rente er mindre end inflationstakten). Hvis der i stedet, centralbanken fokus på at fastholde en bestemt nominel rente, kan det føre til store udsving i pengemængden. For eksempel, hvis centralbanken er målrettet en bestemt nominel rente, siger 4 procent. For at gøre dette,