Kaufman, John Thomas Financial Chief Market Analyst. "Vi gentager vores opfattelse, at dette er blevet en kortsigtet erhvervsdrivende marked, og at investorerne har brug for at være opmærksom på sektor rotation samtidig udnytte pullbacks, der er uden intensitet." Blandt Kaufmans øvrige bemærkninger: • Indtjening sæson er ved at være slut med 492 af S & P 500 har rapporteret hidtil. Af dem, har 67,8% bedre end forventet, 7,7% har været i overensstemmelse, og 24,4% har skuffet.
Indtil videre er dette en dårligere præstation end sidste kvartal, hvor 19% af S & P 500 havde lavere end forventet indtjening, den højeste procentdel siden 19,1% i 2. kvartal 2009. 70.7% beat-estimater sidste kvartal, en respektabel nummer, men stadig den laveste siden 1. kvartal 2009. Derfor trods Kaufman opfattelse, at denne tyr marked har stadig en måder at gå, han er vagtsom for forværrede tendenser, der kunne ændre den nuværende positive udsigter.
• Bekymringer om spiking renter er af vejen, i det mindste midlertidigt, og er blevet erstattet af bekymringer om stigende olie og andre råvarer. Indtil disse bekymringer bliver til virkelighed, vil det være vanskeligt at argumentere for, at aktier er overvurderet. • I øjeblikket S & P 500 forventede indtjening for 2011 er over $ 96 og stigende. Den nuværende S & P 500 P /E er 15,50. En 15 P /E på 96 $ ville sætte indekset på 1440. Skal fremskrivninger følger den seneste tendens, og disse tal vil bevæge sig højere. Skøn for 2012 er over $ 109 projektering vækst på 13,6% indtjening.
En 15 P /E på $ 109 svarer til 1635 på S & P 500, næsten 24% højere end det nuværende niveau. • USA er nu i det tredje år af præsidentens cyklus. Siden 1939 Dow Jones Industrial Average ikke har haft en eneste ned tre år, med den gennemsnitlige gevinst var 16,6%. Desuden, baseret på S & P 500 siden 1914, fra lavpunkt på året to til høj på året tre gennemsnittet spil har været 49,2%. Gennem de sidste syv præsidentvalg