Når investerer i fast indkomst, investorer er på jagt efter indkomst, mens du nyder sikkerhed kapital. Desuden kan den negative korrelation af denne aktivklasse med aktiemarkedet også give betydelige fordele for diversificering af en portefølje.
En af de store ulemper ved fast indkomst i en ikke-registreret konto er tilknyttet den tunge skattebyrde på renteindtægter. I den aktuelle situation, hvor priserne er lave, kan nettoindtægter efter skat på denne del af porteføljen være meget tynde.
Med et aktiv under ledelse af $ 1,97 milliarder, iShares DEX Kortsigtet Bond Index Fund -XSB er blandt de mest anvendte finansielle produkter i Canada til at investere i fast indkomst. Det giver indkomst ved så tæt replikerer som muligt tilbagevenden kort sigt obligationsindeks DEX. Dens vægtede gennemsnitlige effektive rente den 8. februar 2011 blev 2,40%, mens andelen var handlet til 28,73 $. I en situation, hvor den økonomiske konsensus forventer en gradvis stigning i satserne, investor i denne obligation indeks kunne dog beskæftige sig med skuffende afkast.
Montréal Exchange giver mulighed for at handle optioner på XSB. En strategi for at sælge puts (PUT) kunne være yderst gavnligt at øge efter-skat afkast og samtidig reducere risikoen for at holde sikkerheden direkte. Lad os se, hvorfor:
Den 8. februar, 2011, tilbuddet pris $ 28 PUT for september måned var $ 0,40 per kontrakt. Præmien til sælgeren: $ 0,40 Premium udbytte (XSB handel på 28.73 $) 1.39% Løbetid: 7 måneder forrentning af premium 2,39%
Bemærk at den annualiserede afkast på præmie (2,39%) svarer nøje til det vægtede afkast rente på XSB (2,40%).
Dog forbliver valgmuligheder strategi langt gunstigere på grund af følgende elementer:
· Penge tilbage i kontanter til at garantere salget af de $ 28 puts kan investeres i et højt udbytte bankkonto eller pengemarkedsforeninger tilbydes med de fleste Canadiske mæglere. Den nuværende gennemsnitlige udbytte af denne type konto varierer fra 1,20% til 1,35%.
· Præmien modtaget med salget af PUT betragtes kursgevinst. Kun 50% af denne gevinst er skattepligtig i modsætning til 100% for renteindtægter.
· Strikekursen af optionen er $ 28 eller 2,54% under den nuværende pris på $ 28,73. Dette giver en stødpude mod en vigtig nedgang i prisen på XSB, et sandsynligt fænomen forbundet med stigende renter (fordi obligationskurserne tendens til at falde).
Her er en sammenligning i henhold til