Banker Vilkår-Derivater
Der er masser af forskellige sorter af derivater, men de har en link, der forbinder dem alle: de har ingen iboende værdi. Et derivat er et værdipapir, der er baseret på kursen på et underliggende aktiv, men det er ikke ejerskab af aktivet. Det er et væddemål placeret på prisen for dette aktiv. Futures kontrakter er en almindelig form for derivat. Disse typer af kontrakter er blevet brugt i århundreder, generelt er baseret på prisen på en råvare, såsom ris eller majs eller olie.
Indkøb derivater er ikke som at købe aktier eller investere i specifikke produkter, som i at købe en del af et tankskib belastning på olie. Hvis du køber materiel og prisen går op, værdien af din bestand går op. Hvis prisen af bestanden går ned, er værdien af din beholdning faldet, men du har stadig bestanden.
Resultatet af et fald i prisen på det underliggende aktiv for et derivat, du har købt, er ikke nær så behagelig (dette er forudsat du har købt den afledede med tanken værdien af aktivet ville gå op, det samme ræsonnement virker den anden vej vil sige, kan du satse prisen gå ned). Når prisen går ned, er din oprindelige investering i afledte væk. Fordi disse er kontrakter, kan du faktisk være ansvarlig for meget mere end den oprindelige kostpris af derivatet, til og med hele din nettoformue.
I en optionsaftale, hvor du køber retten til at købe (eller sælge) noget til en bestemt pris på et bestemt fremtidigt tidspunkt, hvis aktivet ikke nå den høje (eller lav) du forventede, har du mistet købsprisen for den mulighed, men det er alt. Derivater, på den anden side, normalt købt med gearing, hvilket er en form for låntagning. Kun en lille del af købsprisen er faktisk er betalt. Når aktivet prisændringer i den ønskede retning, at værdien af de afledte stigninger, og ejeren af derivatet kan kræve et overskud, nogle gange en stor fortjeneste.
Hvis aktivet prisen bevæger sig i den forkerte retning, men indehaveren af derivatet er ansvarlig for resten af købsprisen, og tab kan være meget store. Nogle af de virksomheder, der mistede en masse penge på grund af afledte handel er AIG, Société Générale, Amaranth Advisors, Long-Term Capital Management, og Barings Bank.
Organisationer som pensionsfonde bør aldrig købe derivater. De kan være volatile, og potentialet for et enormt tab gør dem alt for risikabelt for sådanne grupper.
Enhver pensionskassen leder, der handler med derivater tager andre folks penge til hun