If markedet indpriser alt præcist, hvordan i alverden kan vi finde os selv på markeder groft overkøbt eller oversolgt? Ifølge den effektivt marked kliken, arbitrage tager op på en slap, eller falsk forkert prisfastsættelse, der lejlighedsvis optræder med den største effektivitet. Hvis alt er prisen accurataely, hvordan kan vi så finde os i en prisboble? Og for the record, jeg tror, vi er i øjeblikket i en overkøbt marked og lager værdier kan byde højere end den burde være priced.Ill fortælle dig problemet, at min måde at tænke på.
I Effektivt Market Theory, ferskvands økonomer antager, at investorerne er rationelle i deres køb af securities.In min verden, en ikke-effektiv verden, er aktiekurserne drevet af grådighed, frygt og risikovurdering, eller spekulation, og der er intet eksternt rationelt om nogen af disse tre attributter. Hvis investorerne ikke var grådige, hvorfor ikke bare investere i nogle kortsigtede Føderale obligationer og nyde deres mindre indtjening? Hvorfor risikere deres kapital på aktiemarkedet, hvor de står en chance for at miste mere og gøre mere? Af thats nem isnt det? Grådighed.
Folk er ikke tilfredse med de sølle afkast på opsparingskonti eller kortsigtede statskasser ... de vil have mere, og er villige til at påtage sig en vis risiko for at tjene flere penge. Og de sjældent fuldt ud forstår den risiko, de er taking.On derimod frygt er en endnu mere spændende investere følelser. Sidste efterår og begyndelsen af dette år havde vi en katastrofal springet på aktiemarkedet. Vi behøver ikke at diskutere, hvorfor dette skete, da de faktiske forhold er veldokumenteret.
Mange af mine venner hang i deres 401 (k) gensidige fonde indtil markedet næsten bund og derefter forlades, frygtede de var i fare for at miste alle deres penge. Dens gamle købe høj og sælge lav syndrom ... deres frygt fik bedre af dem. Enhver rationel investor ville se på en dråbe 50 eller 60% i markedet,