Et slående eksempel på behovet for insisteren på dens overholdelse på det institutionelle område var indrettet af en af de brand-forsikringsselskaber i San Francisco efter jordskælvet. Det fremgik, at selskabets aktiver stort set blev investeret i San Francisco fast ejendom og i lokale virksomheder generelt, hvor hovedparten af sine brandrisici blev koncentreret. Som et resultat, den meget katastrofe, som konverterede risiciene til egentlige forpligtelser frataget sine aktiver af al umiddelbar værdi.
Dette eksempel tjener til at vise betydningen af princippet og nødvendigheden af dens overholdelse.
Princippet om udvælgelse i overensstemmelse med de reelle behov er mere kompleks. Det indebærer en grundig forståelse af de vigtigste punkter, der skal overvejes ved valg af alle investeringer.
Disse er fem i nummer:
(1) Sikkerhed for hovedstol og renter
, eller forsikringen om at modtage afdrag og renter på de datoer skyldige;
(2) hastighed på indkomst
eller nettoafkastet der er realiseret på det faktiske beløb investeret;
(3) konvertibilitet til kontanter
eller parathed, med hvilken det er muligt at [15] indser på investeringen;
(4) udsigten til værdiforøgelse
, eller at væksten i den indre værdi, der har tendens til at rykke markedsprisen; og
(5) stabilitet markedsprisen
, eller sandsynligheden for at bevare integriteten af hovedstolen investeret.
De fem kvaliteter ovenfor opregnede er til stede i forskellig grad i enhver investering, og den videnskabelige investor vælger naturligvis de værdipapirer, som besidder i høj grad de kvaliteter, hvorpå han ønsker at lægge vægt. En stor del af problemet med investeringen ligger i den omhyggelig udvælgelse af værdipapirer til at opfylde ens faktiske behov. Den gennemsnitlige investor ikke grundigt forstå dette punkt. Han ikke klar over, at en høj grad af en kvalitet indebærer en lavere grad af andre kvaliteter.
Han kan have et generelt indtryk, at en høj indkomst er tilbøjelig til at angive mindre sikkerhed for sikkerhede