Forhandle med PE'er For Egenkapital

de og hvor dårligt PE ønsker at komme ind på handlen. Hvis PE mener handlen er deres, hvis de ønsker det, vil de ikke være så generøs som når de tror, ​​de er konkurrerer om at komme ind på det.Den procent afsat til den administrerende direktør - Intervallet for den administrerende direktør er typisk 33- 50% af ledelsen incitament pool.

Hvis du opfattet som en stærk leder, og hvis du er at bringe den aftale, bør du være i stand til at komme til toppen af ​​de -interval vilkår, hvorved egenkapitalen fortjent - Når det kommer til denne type forhandling, den Djævelen er afgjort i detaljerne. Det er meget usædvanligt, at nogen af ​​ledelsens aktier tildeles betingelsesløst. Nogle af de fælles grundlag for at yde aktier er uopsigelighed, opnå operationelle mål og opnå den ultimative exit værdi for virksomheden. En kombination af disse er typisk.

Der er flere faktorer, der kan gøre ledelsen egenkapital pulje mindre værdifuldt end det ser ud på overfladen. Det er vigtigt at forstå disse klart: Strike Pris - Det betyder, at prisen, at ledelsen betaler for sine aktier. Prisen kan sættes på eller under den oprindelige pris betales af PE eller det kan stige, hvis PE har at foretage yderligere kapitalandele til add-on opkøb. Effekten er at reducere værdien af ​​ledelsens aktier ved afkørsel.

For eksempel, hvis prisen for hver aktie er $ 1, på tidspunktet for den oprindelige erhvervelse og ved afkørsel det er $ 3 og derefter ledelsens 15% vil effektivt være det samme som 10% uden strejke price.Dilution - Gør ledelsens aktier fortyndet som PE gør yderligere investeringer. Hvis ja, deres endelige værdi er meget uncertain.Preference - PE kan hævde, at de skulle modtage deres investerede kapital før værdien af ​​ledelsens aktier beregnes.

Dette kan være acceptabelt, hvis der er en fangst op bestemmelse således, at så længe en bestemt minimumsforrentning er opnået, vil ledelsen få den fulde værdi for dens shares.While hver situation er anderledes, mener vi, at den bedste deal generelt kan blive ramt ved brug en struktur, hvor ledelsen egenkapital er ufortyndet og har ingen strikekurs, så længe PE tilbagevenden er over et bestemt niveau. Den administrerende direktør kan maksimere langsigtet økonomisk værdi af venture for ledelsen ved at fokusere på egenkapitalen element i erstatningen.

Nøglerne planlægger at maksimere din forhandlingsposition gearing, at forstå de forskellige parametre og arbejde med en dygtig rådgiver /agent.