Finansiel storm i Markets

(figur 1 & 2). Flytningen op i 1931, fører til den skelsættende høj i obligationskurserne 2 Juni 1931 (nedture i udbytter), efterfulgt af kreditkrisen, der fører til panik at sælge, især mellem oktober 9 og 14 oktober 1931 (figur 3). Markere disse datoer i din kalender! Det var hvad der svarer til en historisk "Black Friday" sell-off i obligationer. Midt i den største deationary nedgang i nancial historie, obligationskurserne brød på vid gab for nedsiden. I løbet af denne ight til likviditet, ingen statslige forpligtelser, herunder obligationerne var immune over salgssummen.

Kan bond priserne bevæge sig ned under deation? De gjorde, og har gentagne gange i løbet af historien. Kig på maj 1920 lav i statsobligationer versus september 1981 lave 61 1/2 år lateL Den eksplosive 'bevæge sig op fra 1920'erne nedture opstod i september 1921. Dette diagram punctuates panik tilbagegang starter i juni 1931. Det var en stor tid protable Traders verden 338 bevæger sig i en kort periode. Hvad med de korte renter? De højeste udbytter er konstateret for kortfristede statspapirer i knytnæve halvdel af dette århundrede, var i december 1920.

Tres år senere i december 1980, gjorde vi vores all-time høje udbytter (over 17%) i 3-måneders T-Bill futures. Utrolig? Det kan du tro! Flytning ind i 1931 tidsramme, måske den bedste sporvidde på korte renter var mægler lån sats for lån mod sikkerhed. Disse satser havde set et støt fald i renterne begynder maj 1929, og bund uge af Maj 16, 1931 ved et udbytte på 1,38. I januar 1932 havde denne sats tilsat op til 3,21%. Tre til seks-måneders Treasury Certicates bund to måneder senere i juli 1931 gav 0,41% (pris på 99,59), før femdoble til 2,48% (97,52) i januar 1932 (figur 4).

Tid for os at se for en større

Factor fremskrivninger. Med sølv-guld-forholdet har testet 1939-1941 all-time højder ved 103 til 1 ved det 22. februar nedture, vi foretrækker køb af sølv i forhold til guld selvom begge skulle flytte higheL Justeret for ination, sølv også gjort sin alle -Tiden nedture på Februar 16, 1931 ved 0,78 (figur 9). Dette er en anden sporvidde på sin ekstreme oversolgt tilstand i forhold til andre aktiver. Efter 1980-indekset høj ved 21.57, er priserne nu faldet til det laveste niveau siden 1961.

Tænk på det, at købe på 30-årige lavpunkt på tærsklen til en bankkrise. (I december 1932 de nominelle 1931 nedture var brudt, men kun ved 1/2 cent). Vi tolker lære af historien som tilbyder et utroligt køber lejlighed i silveL Efter n