Under de nuværende regler for pensionsordninger, kan du tage en del af provenuet som et skattefrit engangsbeløb. Da resten skal tages som skattepligtig pension, denne mulighed er en væsentlig årsag til, at pensionsordninger er en skattefri effektiv måde at spare op til alderdommen. Hvis du vælger at tage skattefri kontanter, bliver din pension reduceres. Denne swapping af pension for kontanter hedder 'forvandling'. Den hastighed, hvormed swappen er lavet, kan variere, men typisk kan du få £ 9 skattefri kontanter for hver £ 1 af pension du giver op.
Under de nuværende regler, den maksimale faste beløb, du kan have (uanset om fra et køb penge eller ordning slutlønnen) er normalt tre eightieths i din slutløn for hvert år af medlemskabet op til et maksimum på en-og-halv gange din slutløn . For ordninger, der er oprettet marts 1989 og ordninger, du tiltrådte på juni 1989 eller efter 1. eller efter 14, er indtjeningen, der anvendes i denne beregning udjævnet. Den "indtjening cap« ændrer hvert år, og er £ 97.200 i 2002-3. Det betyder, at der er også en kontant grænse for den maksimale fast beløb på 1 ½ * £ 97.200 = 145.800 £.
Den maksimale pension, du kan have, er normalt en-tresindstyvendedel af din løn for hvert år af medlemskabet, op til en pension på to tredjedele af din slutløn. Dette er den grænse, før du bytte nogen af pensionerne for kontanter, så den maksimale pension er mindre, hvis du tager kontanter. Under regler, du ville være i stand til at tage en skattefri engangsbeløb svarende til en fjerdedel af din pensionsfond op til livstid grænse. Normalt tager skattefri kontanter påvirker kun din egen pension og reducerer ikke nogen pensionskassen til levetiden grænse.
På forsiden af det, beslutter, hvor meget skattefri kontanter til at tage synes at være en beslutning om, hvorvidt du kan administrere på nedsat pension. Men i praksis er det næsten altid værd at tage den maksimale kontanter, selvom du så bruge den til at levere ekstra indkomst. Dette er fordi du er swapping skattepligtig pension for skattefri kontanter. Du kan investere de penge til at give indkomst, som enten er skattefri eller i hvert fald kun delvist beskattes.
Case historie
Ruby har en slutløn på 13.
500 £, og har opbygget den maksimalt tilladte pension på 2/3 for * £ 13.500 om året. Alternativt kunne hun have en lignende pension plus et skattefrit engangsbeløb reducerer sin pension til £ 6.750, hvilket er halvdelen hendes slutløn.