udføres inden for en virksomhed, at den kan ekspandere. Som Ginsberg (1968) siger, og det gør forskellen meget klar ... Porteføljeinvesteringer er meget ofte de midler, hvormed investeringskapital finansieres ... Det betyder, at, som tidligere nævnt, mange virksomheder købe aktier på en fondsbørs at yde ekstra økonomisk støtte til deres virksomheder.
En kort historisk oversigt I den seneste tid, tre værker skiller sig ud fra resten i at præsentere nye ideer; de af Markowitz (1959), Clarkson (1962), og Weaver og Hall (1967). Disse repræsenterer tre vidt forskellige tilgange. Markowitz brugte matematisk analyse og optimering teknikker; Clarkson brugte simulering af den menneskelige tilgang og Weaver og Hall ansat almindeligt anvendte statistiske analysemetoder. Imidlertid kan alle tre metoder betragtes som ud fra en grundlæggende model af investeringer. Markowitz model er den enkleste for at passe sine strenge matematiske metoder.
Weaver og Hall model er mere kompleks, selv begrænset af valget af statistisk analyse (lineær regression). Clarkson imidlertid koncentreret på modellering flise beslutningsprocedurer der parallelt de numeriske teknikker skitseret ovenfor så meget som den statiske model for investering svarende til den i Markowitz og Weaver og Hall. Med andre ord investeringsprocessen kan opdeles i to dele. Den første er statisk og det hedder de faktorer, som aktie--priserne afhænger samt deres forhold.
Denne funktion kan manipuleres på en række måder at afkaster gyldige forudsigelser af fremtidige aktie--priser. De teknikker ansat af de tre forfattere, der nævnes er tre måder at manipulere den funktion, men mange andre findes, og nogle er stadig uprøvede.
(1) Markowitz Næsten alle store investeringer sker i en portefølje af flere individuelle investeringer.
Dette spreder ikke kun risiko over hele porteføljen (som kunne indeholde 100 eller flere forskellige værdipapirer), men i teorien et højere afkast kan opnås over en længere periode ved konstant at ændre sammensætningen af porteføljen. Markowitz forsøgt at besvare spørgsmålet "hvilke værdipapirer bør investeres i, og hvor meget af en investering bør foretages i hver?« Han gjorde dette ved at antage, at sikkerheden afkast (stigning eller fald i aktiekursen) er en stokastisk variabel underlagt lovgivningen af sandsynlighed.
Den enkle formulering af problemet førte til en af maksimere afkast underlagt forskellige