Mortgage-backed In-Securities

il Fannie Mae og Freddie Mac. Investeringsbanker såsom Bear Stearns og Lehman Brothers derefter bistået de GSEs ved at samle disse pantebreve sammen for at forsøge at sprede risikoen og dermed skabe sikrede gældsforpligtelser kaldet pant-backed securities, der blev solgt til institutionelle investorer. Virksomheder som A.I.G. forudsat credit default swaps (CDS), der handlede som forsikring for institutionelle investorer, der har købt de pant-backed securities at beskytte dem mod misligholdelse af originalen borrowers.

It er afgørende at huske, at før sub-prime misligholdte lån eskalerede langt ud over almindeligt forventet niveauer, der forårsagede korthus til at begynde at falde, blev selskaberne oprindelse, indkøb og forsikring disse lån og værdipapirer opererer under den antagelse, at de arbejdede med relativt sikre lån, der var i overensstemmelse med kravene i regeringens sponsoreret enheder. Det er uheldigt, at det var netop disse krav, der var blevet lempet i 1999, som igen dannede den ustabile fundament, som alle kortene i sidste ende faldt.