Den afdøde King Faisal bin Abdul Aziz al-Saud af Saudi-Arabien, (1324-1395 AH) (19061975), skabt en ny bevidsthed om tanken om en islamisk økonomiske samfund. Rødderne af denne idé tog fat og hans initiativ kulminerede i oprettelsen af Organisationen for Den Islamiske Konference, hvoraf kom Sammenslutningen af islamiske banker.
Til sidst, den afdøde kong Faisal søn, Hans Kongelige Højhed Prins Mohammed al-Faisal al-Saud, gennemført sin fars idé ud i livet, og under hans formandskab; den internationale sammenslutning af islamiske banker (IAIB) blev oprettet i 1977. Med oprettelsen af IAIB kom etableringen af en højere tilsynsrådet Religiøs bestyrelse bestående af religiøse lærde og Grand ulama (lærde) af islamisk retslære. Bestyrelsens ansvar var at sikre, at islamiske banker overholdt strengt til kravene i Shari'ah i deres politikker og dag-til-dag operationer.
For at gøre dette, blev det givet bemyndigelse til at træffe beslutninger og udstede dekreter /afgørelser (fatwaer, ental fatwa), som vil være bindende for IAIB medlemsbanker og at afholde seminarer og konferencer om islamisk retslære i relation til nye og udviklende finansielle og økonomiske spørgsmål, der står over for islamiske banker i dag. Det Højere tilsynsrådet Religiøs bestyrelse blev dermed i princippet tilsyns-, centrale myndighed for alle IAIB medlemsbanker.
Det første skridt bestyrelsen tog var at spørge alle islamiske banker og finansielle institutioner til at udnævne sig selv en religiøs bestyrelse på mindst tretten islamiske lærde til at træffe beslutninger inden for deres egne organisationer, at overensstemmelsen af deres operationer til Shari'ah. Enhver bank, der ikke overholder disse beslutninger ville ikke være i stand til at kræve at blive opererer inden Shari'ah. Det Religiøse Bestyrelsen er nu almindeligvis omtales som Shari'ah bestyrelsen eller Shari'ah bestyrelse.
Det er deres aftale om at arbejde i overensstemmelse med principperne i Shari'ah, som angivet i Den Hellige Koran og Sunnah (kroppen af profetens lærdomme og ordsprog, tyet til, når der opstår en situation, som ikke er nævnt i de Hellige Koran), der adskiller islamiske banker fra traditionelle, konventionelle interesse-baserede banker.
Shari'ah overholdelse virksomhed som isl